Option Trading Rotation

Faber039s Sector Rotación Estrategia de negociación Faber039s Sector Rotación Estrategia de negociación Sector Rotación basado en las estrategias de negociación son populares porque pueden mejorar los rendimientos ajustados por riesgo y automatizar el proceso de inversión. Momentum investing, que está en el corazón de la estrategia de rotación del sector, busca invertir en sectores que muestren el mayor rendimiento en un plazo específico. Momentum invertir es otra forma de inversión de fuerza relativa. Este artículo explicará la estrategia y mostrar a los inversores cómo implementar esta estrategia utilizando las herramientas de StockCharts. Faber y O039Shaunessey Hay muchos papeles que apoyan el concepto de inversión de impulso y de inversión de fuerza relativa. En su libro, What Works on Wall Street. James O039Shaunessey detalla las estrategias de mejor desempeño en los últimos cincuenta años. Ahora en su cuarta edición, O039Shaunessey encontró que las estrategias de fuerza relativa estaban constantemente en la parte superior de la lista de rendimiento. Los inversores son recompensados ​​por comprar las acciones más fuertes y evitar los más débiles. Los fuertes tienden a ser más fuertes, mientras que los débiles tienden a debilitarse. Esto tiene sentido porque Wall Street ama a sus ganadores y odia a sus perdedores. Mebane Faber, de Cambria Investment Management, escribió un libro blanco titulado, Relative Strength Strategies for Investing. Google su nombre y el nombre del papel para obtener más detalles. Utilizando datos de sectores / grupos industriales que se remontan a la década de 1920, Faber encontró que una estrategia de impulso simple superó a buy-and-hold aproximadamente 70 del tiempo. En otras palabras, la compra de los grupos del sector / industria con las ganancias más grandes superó a buy-and-hold durante un período de prueba que superó los 80 años. Esta estrategia funcionó para intervalos de rendimiento de 1 mes, 3 meses, 6 meses, 9 meses y 12 meses. Además, Faber también encontró que el rendimiento podría ser mejorado mediante la adición de una tendencia simple siguiente requisito antes de considerar las posiciones. Detalles de la Estrategia La estrategia mostrada ahora se basa en los hallazgos en el Libro Blanco de Faber. En primer lugar, la estrategia se basa en datos mensuales y la cartera se reequilibra una vez al mes. Los cartistas pueden usar el último día del mes, el primer día del mes o una fecha fija cada mes. La estrategia es larga cuando el SampP 500 está por encima de su media móvil simple de 10 meses y fuera del mercado cuando el SampP 500 está por debajo de su SMA de 10 meses. Esta técnica básica de cronometraje asegura que los inversionistas están fuera del mercado durante tendencias bajistas extendidas y en el mercado durante tendencias ascendentes extendidas. Tal estrategia habría evitado el mercado de oso de 2001-2002 y el declive desgarrador en 2008. En su prueba de espalda, Faber utilizó los 10 grupos del sector / industria de la Biblioteca de Datos de French-Fama CRSP. Estos incluyen el consumidor no durables, bienes de consumo, fabricación, energía, tecnología, telecomunicaciones, tiendas, salud, utilidades y otros. El último sector / agrupación de la industria (otro) incluye Minas, Construcción, Transporte, Hoteles, Servicios Comerciales, Entretenimiento y Finanzas. En lugar de buscar ETFs individuales para que coincidan con estos grupos, esta estrategia simplemente usará los nueve SPDRs del sector. El siguiente paso es elegir el intervalo de rendimiento. Los cartistas pueden elegir cualquier cosa de un mes a doce meses. Un mes puede ser un poco corto y causar rebalanceo excesivo. Doce meses puede ser un poco largo y perder demasiado de la mudanza. Como un compromiso, este ejemplo usará los tres meses y definirá el desempeño con la tasa de cambio de tres meses, que es la ganancia porcentual en un período de tres meses. El cartista debe entonces decidir cuánto capital asignar a cada sector ya la estrategia en su conjunto. Los cartistas podían comprar los tres sectores principales y asignar cantidades iguales a los tres (33). Alternativamente, los inversores podrían implementar una estrategia ponderada invirtiendo más en el sector superior y menores cantidades en los sectores subsiguientes. Comprar Señal: Cuando el SampP 500 está por encima de su promedio móvil simple de 10 meses, compre los sectores con mayores ganancias en un período de tres meses. Sell ​​Signal: Salga de todas las posiciones cuando el SampP 500 se mueva por debajo de su promedio móvil simple de 10 meses sobre una base de cierre mensual. Reequilibrio: Una vez al mes, vende sectores que caen del primer nivel (tres) y compra los sectores que se mueven al nivel superior (tres). StockCharts Resumen Sectorial El Sector Resumen en StockCharts puede ser utilizado para implementar esta estrategia sobre una base mensual. Los nueve SPDRs del sector se muestran en una página conveniente con una opción para ordenar por cambio de porcentaje. Primero, seleccione el intervalo de tiempo de desempeño deseado usando el menú desplegable justo encima de la tabla. Este ejemplo utiliza un rendimiento de tres meses. En segundo lugar, haga clic en el encabezado Chg para ordenar por cambio de porcentaje. Esto colocará a los sectores con mejor desempeño en la parte superior. Tweaking Con el riesgo de ajustar la curva, parece que una media móvil simple de 12 meses mantiene una tendencia fuerte mejor que una SMA de 10 meses. En la tabla de abajo, las flechas azules muestran donde el SampP 500 rompió la SMA de 10 meses, pero mantuvo la SMA de 12 meses. La diferencia entre las dos medias móviles es bastante pequeña y es probable que estas diferencias se equilibren con el tiempo. Una media móvil de 12 meses, sin embargo, representa el promedio de un año, que es un plazo atractivo desde un punto de vista a largo plazo. El precio tiene un sesgo al alza cuando sobre esta media móvil de un año y un sesgo hacia abajo cuando está por debajo. Conclusiones Esta estrategia de rotación sectorial se basa en la premisa de que algunos sectores van a superar y la inversión en estos sectores superará al mercado en general. A pesar de que una prueba de 80 años atrás confirma esta suposición, el rendimiento pasado no es garantía de rendimiento futuro. Como con cualquier estrategia, la autodisciplina y la adhesión a la estrategia son primordiales. Habrá malos meses, quizás años malos. Sin embargo, la evidencia a largo plazo sugiere que los buenos tiempos superarán a los malos tiempos. Esta estrategia también se puede utilizar como un primer corte para la selección de valores. Los comerciantes pueden concentrar sus esfuerzos en las acciones de los tres principales sectores y evitar las acciones en los seis primeros. Tenga en cuenta que este artículo está diseñado como un punto de partida para el desarrollo de estrategias comerciales. Utilice estas ideas para aumentar su proceso de análisis y las preferencias de riesgo-recompensa. John J. MurphyOptions: Los fundamentos ¿Por qué las opciones de comercio Casi todos los inversionistas están familiarizados con el dicho, Comprar bajo y vender de alta. El problema es que esa estrategia sólo funciona en los mercados alcistas. Si le gustaría ampliar su repertorio de estrategias comerciales y potencialmente beneficiarse de otras tendencias del mercado, las opciones pueden ser útiles. Con opciones, su posible beneficio si las existencias están subiendo, abajo, o de lado. Puede utilizar opciones para reducir sus pérdidas, proteger sus ganancias. Y controlar grandes trozos de acciones con un desembolso de efectivo relativamente pequeño. Las opciones son un instrumento financiero versátil. Al mismo tiempo, sin embargo, las opciones pueden ser complicadas y arriesgadas. No sólo puede perder toda su inversión, algunas estrategias pueden exponer a pérdidas teóricamente ilimitadas. Así que es importante que usted entienda algunas opciones básicas y estrategias más apropiadas para los principiantes antes de bucear pulg Este artículo le dará una breve descripción de los conceptos básicos de opciones, definir una terminología clave, y proporcionar sugerencias para la lectura adicional y opciones de educación cuando se hace. Cubrir los conceptos básicos ahora hará que todo sea mucho más fácil de entender a medida que profundizar en el fascinante mundo de las opciones. No se preocupe si algunas de estas definiciones no están totalmente claras para usted al principio. Eso es completamente normal. Simplemente continúe aprendiendo y refiriéndose a este artículo a medida que se familiarice con las opciones. Todo se hará evidente con el tiempo. ¿Qué es una opción? Las opciones son contratos que dan al propietario el derecho a comprar o vender un activo a un precio fijo (llamado precio de ejercicio) durante un período de tiempo específico. Ese período de tiempo podría ser tan corto como un día o tan largo como un par de años, dependiendo de la opción. El vendedor del contrato de opción está obligado a tomar el lado opuesto de la operación si y cuando el propietario ejerce el derecho a comprar o vender el activo subyacente. Heres un ejemplo de una cotización estándar en una opción. Conozca sus opciones buzzwords Opciones de comercio puede ser un poco de jerga, por lo que vale la pena para obtener sus definiciones recta. Éstos son algunos de los términos más comunes que encontrarás en el mundo de las opciones. Llamadas y pujas Hay sólo dos tipos diferentes de opciones estándar: Opciones de llamada (llamadas cortas) y opciones de venta (put). Comprender la diferencia entre los dos es absolutamente crucial para empezar. Para cada contrato de compra que usted compre, tiene el derecho (pero no la obligación) de comprar 100 acciones de un valor específico a un precio específico dentro de un plazo específico. Una buena manera de recordar esto es: Usted tiene el derecho de llamar la acción lejos de alguien. Para cada contrato de compra que usted compra, tiene el derecho (pero no la obligación) de vender 100 acciones de un valor específico a un precio específico dentro de un plazo específico. Una buena manera de recordar esto es: Usted tiene el derecho de poner acciones a alguien. Al igual que con las operaciones bursátiles, al comprar o vender opciones, las comisiones también se aplican. Su costo debe ser factorizado en su proceso de decisión. En TradeKing, cobramos 4,95 por acción o comercio de opciones, más un adicional de 65 centavos por contrato de opciones. Largo contra corto Estos dos términos están en la rotación bastante pesada entre los comerciantes de las opciones, así que deja claro éstos después. En el mundo financiero, el doesnt largo refiere a las cosas como la distancia o la cantidad de tiempo que cuelga en una seguridad. Simplemente implica la propiedad de algo. Si usted ha comprado una acción, o si usted compró una puesta o una llamada, usted es largo esa seguridad en su cuenta. También puede ser corto en su cuenta, lo que significa youve vendido una opción o un stock sin tener realmente que. Eso es un hecho divertido-pero-verdad sobre las opciones: se puede vender algo que realmente no posee. Pero cuando lo haga, puede estar obligado a hacer algo en una fecha posterior. Lo que algo es depende de la estrategia de opciones específicas que está usando. Basta con decir que cuando estás corto una opción, por lo general no quiere ser obligado a hacer nada en absoluto, pero hay excepciones. Precio de ejercicio Este es el precio pre-acordado por acción en el que las acciones pueden ser compradas o vendidas bajo los términos de un contrato de opción. Algunos comerciantes llaman a esto el precio de ejercicio. In-the-money (ITM) La definición de in-the-money se refiere a la relación entre el precio de ejercicio y el precio actual de la acción. Su significado es diferente para llamadas y puts. Una opción de compra es in-the-money si es más barato comprar la acción para el precio de la huelga que es comprar la acción en el mercado abierto. En otras palabras, el precio de las acciones está por encima del precio de ejercicio. Por ejemplo, si una llamada tiene un precio de ejercicio de 50 y la acción se cotiza a 55, esa opción está en el dinero porque el propietario del contrato tiene el derecho de obtener la acción por un valor menor que su valor de mercado actual. Las opciones de venta están en el dinero si es más lucrativo vender el stock al precio de ejercicio que vender las acciones en el mercado abierto. Para put, el precio de la acción debe estar por debajo del precio de ejercicio para estar en el dinero. Por ejemplo, si una put tiene un precio de ejercicio de 50 y la acción se negocia a 45, la opción de venta está en el dinero porque el propietario del contrato tiene el derecho de vender la acción por más de su valor de mercado actual. At-the-money (ATM) Una opción está al precio cuando el precio de la acción es igual al precio de ejercicio. (Dado que los dos valores rara vez son exactamente iguales, el precio de ejercicio más cercano al precio de la acción se denomina generalmente la huelga ATM). Out-of-the-money (OTM) Este término también se refiere a la relación entre el precio de ejercicio y la actual precio de mercado. Como usted pudo haber adivinado, varía para las llamadas y los pone. Se considera que una opción está fuera del dinero si el ejercicio de los derechos asociados con el contrato de opción no tiene un beneficio obvio para el propietario del contrato. Para las opciones de compra, significa que el precio de mercado de acciones está por debajo del precio de ejercicio. Por ejemplo, si una llamada tiene un precio de ejercicio de 50 y el precio de la acción es de 45, la opción está fuera del dinero. Piense de esta manera: Sería más costoso para el dueño del contrato comprar la acción para el precio de la huelga en vez de comprar las partes en el mercado abierto. Tan theres ningún beneficio a ejercitar para el dueño de la opción de la llamada. Para las opciones de venta, significa que el precio de mercado de acciones está por encima del precio de ejercicio. Si un put tiene un precio de ejercicio de 50 y la acción se negocia a 55, la opción de venta está fuera de la moneda. Recuerde, un put representa el derecho a vender acciones. Por lo tanto, si vender las acciones al precio de ejercicio genera menos dinero que vender las acciones en el mercado abierto, la opción es OTM. Valor intrínseco versus valor del tiempo El valor intrínseco se refiere a la cantidad que una opción está en el dinero. Además de cualquier valor intrínseco, el precio de casi todos los contratos de opción incluye una cierta cantidad de valor de tiempo. Esto es simplemente la parte de un precio de las opciones que se basa en su tiempo hasta la expiración. El tiempo hasta que expire la opción tiene valor porque significa que el stock aún tiene la oportunidad de hacer un movimiento. Si resta el valor intrínseco de un precio de opción, se le deja el valor de tiempo. Debido a que las opciones fuera del dinero no tienen valor intrínseco, su precio se compone enteramente de valor de tiempo. Ejercicio Cuando el propietario de una opción invoca el derecho incrustado en el contrato de opción, se le llama ejercer la opción. En términos laymans, significa que el propietario de la opción compra o vende el stock subyacente al precio de ejercicio y requiere que el vendedor de la opción tome el otro lado del comercio. Asignación Cuando un propietario de una opción ejerce la opción, se asigna un vendedor de opción (o escritor) y debe cumplir con su obligación. Esto significa que él o ella está obligado a comprar o vender la acción subyacente al precio de ejercicio. Comprensión de la volatilidad En el mundo de las opciones, hay dos tipos de volatilidad: histórica e implícita. La volatilidad histórica se refiere a cuánto fluctuó el precio de la acción (precio alto a precio bajo cada día) durante un período de un año. Desde su historia, esta cifra obviamente se refiere a datos de precios pasados. Si no se indica el número de puntos de datos (por ejemplo, 30 días), se supone que la volatilidad histórica es un número anualizado. Volatilidad implícita (IV) es lo que el mercado está implicando la volatilidad de la acción será en el futuro, sin tener en cuenta la dirección. Al igual que la volatilidad histórica, este es un número anualizado. Sin embargo, la volatilidad implícita se determina utilizando un modelo de precios de opciones. Así, aunque el mercado puede utilizar la volatilidad implícita para anticipar la volatilidad de una acción en el futuro, no hay garantía de que esta previsión sea correcta. Si hay un anuncio de ganancias o una decisión de la corte que se avecina, los comerciantes alterarán los patrones de negociación en ciertas opciones. Eso impulsa el precio de las opciones hacia arriba o hacia abajo, independientemente del movimiento del precio de las acciones. La volatilidad implícita se deriva del costo de esas opciones. Piense en ello de esta manera: si no hubiera opciones negociadas en la acción, no habría forma de calcular la volatilidad implícita. La volatilidad implícita puede ayudarle a medir cuánto el mercado piensa que el precio de las acciones podría oscilar en el futuro. Eso lo convierte en un elemento importante en el precio de las opciones. Por lo general, la mayor volatilidad implícita es, los precios más altos de la opción será porque un IV más alto indica la probabilidad de un oscilación más grande del precio. Hablar un poco de griego Usted puede ser que haya oído los comerciantes de las opciones que salpican su discurso con los nombres de diversas letras griegas. Su código de fraternidad no secreto estas cartas simplemente se refieren a medidas comunes de cómo se espera que los precios de las opciones cambien en el mercado. Al igual que la volatilidad implícita, las opciones griegas se determinan mediante el uso de un modelo de precios de opción. Aunque los griegos indican colectivamente cómo el mercado espera que cambie un precio de las opciones, los valores griegos son de naturaleza teórica. No hay ninguna garantía de que estas previsiones sean correctas. Los griegos más comunes son delta, theta y vega. Aunque también se puede escuchar gamma o rho mencionado de vez en cuando, no vamos a entrar en ellos aquí. Bueno, acaba de repasar los términos más importantes. Delta Beginning opciones comerciantes a veces asumen que cuando una acción se mueve 1, el costo de todas las opciones basadas en él también se moverá 1. Eso es bastante tonto cuando se piensa en ello. La opción por lo general cuesta mucho menos que el stock. ¿Por qué debe usted cosechar los mismos beneficios que si usted poseía el stock Además, no todas las opciones son iguales. Cuánto cambia el precio de la opción en comparación con un movimiento en el precio de la acción depende del precio de ejercicio de las opciones en relación con el precio real de la acción. Así que la pregunta es, ¿cuánto se moverá el precio de una opción si la acción se mueve? Delta proporciona la respuesta: es la cantidad que una opción se moverá sobre la base de un cambio de dólar en la acción subyacente. Si el delta para una opción es .50, en teoría, si la acción se mueve 1, la opción debería moverse aproximadamente 50 centavos. Si el delta es .25, la opción debe mover 25 centavos por cada dólar que mueve la acción. Y si el delta es .75, ¿cuánto debería cambiar el precio de la opción si el precio de las acciones cambia? 75 centavos. Típicamente, el delta para una opción del-the-money será cerca de .50, reflejando una ocasión de aproximadamente 50 por ciento que la opción acabará en-el-dinero. Las opciones dentro del dinero tienen un delta mayor que .50. Cuanto más in-the-money sea una opción, mayor será el delta. Fuera de las opciones de dinero tienen un delta por debajo de .50. Cuanto más lejos fuera del dinero una opción es, menor será su delta. Dado que las opciones de compra representan la capacidad de comprar el stock, el delta de las llamadas será un número positivo (0,50). Las opciones de venta, por otro lado, tienen deltas con números negativos (-.50). Esto se debe a que reflejan el derecho a vender acciones. Theta Theta es la medida de la decadencia del tiempo. En otras palabras, su la cantidad de un precio de las opciones va a cambiar (al menos en teoría) para un cambio de un día en el tiempo hasta la expiración. Por ejemplo, si la teta para un contrato de opción es .07, entonces en teoría, el valor de tiempo de una opción debería disminuir en 7 centavos por cada día que pasa. Theta es el enemigo número uno para el comprador de opciones, ya que mide la rapidez con que la opción de los propietarios se está erosionando en valor cada día que pasa. En el flipside, theta es generalmente el mejor amigo de los vendedores de la opción, porque cuando usted vende una opción, usted quisiera que disminuyera en valor tan rápidamente como sea posible. Vega Vega es un concepto ligeramente más complicado. Es la cantidad de un precio de las opciones va a cambiar en teoría para un cambio de un punto correspondiente en la volatilidad implícita del contrato de opción. Recuerde, a medida que aumenta la volatilidad implícita, indica un potencial de movimiento más amplio en el precio de las acciones. Por lo tanto, los precios de las opciones aumentarán a medida que la volatilidad implícita aumente, y los precios de las opciones disminuirán a medida que disminuye la volatilidad implícita. Si la vega para un contrato de opción es .10, entonces en teoría eso significa que si la volatilidad implícita de la opción se mueve un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo el valor de la opción se moverá en consecuencia por 10 centavos. Tenga en cuenta: vega no tiene ningún efecto sobre el valor intrínseco de las opciones sólo afecta al valor de tiempo del precio de las opciones. Heres un hecho extraño para usted: Vega no es realmente una letra griega. Pero ya que comienza con una V y mide los cambios en la volatilidad, este nombre de maquillaje pegado. Tomando el siguiente paso Como puede ver, este artículo no le ha dado ninguna de las instrucciones específicas de comercio de opciones. Eso es porque es muy importante entender la lengua vernácula del mercado de opciones antes de entrar en las tuercas y tornillos de hacer oficios específicos. Esperamos que este artículo sea útil a medida que profundiza en el tema del comercio de opciones. Youre seguro de encontrar a mano como construir su conocimiento y comprensión del mercado de opciones. Las opciones de correo electrónico implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estándar disponible en www. tradeking / ODD antes de comenzar las opciones de negociación. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. El comercio en línea tiene riesgos inherentes debido a la respuesta del sistema y tiempos de acceso que varían debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. 4.95 para operaciones en línea de acciones y opciones, agregar 65 centavos por contrato de opción. TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en toda la orden de las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. Las cotizaciones se retrasan por lo menos 15 minutos, a menos que se indique lo contrario. Datos de mercado impulsados ​​e implementados por SunGard. Datos fundamentales de la empresa proporcionados por Factset. Estimaciones de ingresos proporcionadas por Zacks. Datos de fondos mutuos y ETF proporcionados por Lipper y Dow Jones Company. La oferta libre de comisiones para cerrar la oferta no se aplica a las operaciones con varias piernas. Las estrategias de opciones de varias piernas implican riesgos adicionales y múltiples comisiones. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a su asesor fiscal. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, los cargos y los gastos de los fondos mutuos o de los fondos negociados en bolsa (ETFs) antes de invertir. El prospecto de un fondo mutuo o ETF contiene esta y otra información, y puede obtenerse enviando un correo electrónico a email160protected. Los rendimientos de las inversiones fluctúan y están sujetos a la volatilidad del mercado, de manera que las acciones de los inversionistas, cuando se redimen o se vendan, pueden valer más o menos que su costo original. Los ETF están sujetos a riesgos similares a los de las existencias. Algunos fondos especializados negociados en bolsa pueden estar sujetos a riesgos de mercado adicionales. Las ofertas (ofertas) presentadas en la plataforma Knight BondPoint son órdenes a límite y si se ejecutan solo se ejecutarán contra ofertas (pujas) en la plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint no envía órdenes a ningún otro lugar con el propósito de manejar y ejecutar órdenes. La información se obtiene de fuentes consideradas fiables, pero su exactitud o integridad no está garantizada. La información y los productos se proporcionan en la mejor agencia de los esfuerzos solamente. Por favor lea los Términos y Condiciones Completos de Renta Fija. Las inversiones de renta fija están sujetas a diversos riesgos incluyendo cambios en las tasas de interés, calidad de crédito, valuaciones de mercado, liquidez, pagos anticipados, reembolsos anticipados, eventos corporativos, ramificaciones de impuestos y otros factores. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. 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Acerca del Instituto de Finanzas de Nueva York Fundada por la NYSE hace más de 90 años, NYIF fue diseñada para enseñar los fundamentos de un ecosistema financiero en rápida evolución. Ahora propiedad del Financial Times, ofrecemos la educación más relevante y robusta para profesionales financieros, período. CLASES ANTERIORES Negociación y Soporte de Acciones - Flujo de Trabajo Completo de Orden Comercial 11 Oct 2016 - 11 Oct 2016 Matemáticas, Probabilidad y Estadística para Finanzas 17 Oct 2016 - 19 Oct 2016 Métodos Numéricos para Finanzas 21 Oct 2016 - 21 Oct 2016 - 28 Oct 2016 Gestión de Activos Pasivos 24 Oct 2016 - 25 Oct 2016 Certificado Profesional 31 Oct 2016 - 4 Nov 2016 Finanzas Corporativas Métodos de Valoración Certificado Profesional 7 Nov 2016 - 11 Nov 2016 Gestión de la Cartera de Renta Fija 7 Nov 2016 - 7 Nov 2016 Gestión de Cartera de Acciones 8 Nov 2016 - 8 Nov 2016 CLASES EN LÍNEA POPULAR Certificado Profesional MA - Análisis de la Curva de Rendimiento Online - Gestión de Riesgos en Línea Certificado Profesional - Online Online Certificado Profesional en Derivados Comercio Electrónico en Mercados Financieros - Fundamentos en línea de la Industria de Valores 90 años de esencial Hoy es una sesión abreviada, con acciones, acciones y opciones de ETF que cierran a la hora de mediodía de Chicago, mientras que los índices basados ​​en el ancho y los futuros negocian hasta las 12:15 pm. Hubo una Circular de Información de CBOE publicada la semana pasada mencionando un 8220Closing Rotation8221 en SPX Options después del cierre de hoy, siendo este el último día de negociación del mes. Solíamos hacer una rotación de cierre al cierre de las operaciones cada vencimiento en el mes anterior y en todas las series del último día del año. Qué es una rotación de cierre Hay momentos en que la última venta de una opción puede no reflejar un valor 8220fair8221 del precio de la opción. Por ejemplo, let8217s tomar XYZ cierre a 100 por acción. El 90 Strike Call (que expira en 2 semanas) se negoció por última vez a las 9 de ayer, no cotizaba hoy, y fue 9,90 oferta, ofreció a 10,20 al cierre de la sesión de hoy. La mayoría de las firmas de corretaje usan la última venta para cotizar la opción, o (en este caso) usarían el precio de la oferta de 9.90 porque era más alto que la última venta. El problema con eso, es que la llamada de la huelga 90 es intrínsecamente el valor de 10. Es 9.90 un 8220fair price8221, especialmente al final de un mes, trimestre o un año En una rotación de cierre, las ofertas y ofertas son hechas por los comerciantes para alinear la 8220fair Value8221 de opciones. Esta no es una sesión de negociación. Es conducido por los comerciantes o el DPM (Designated Primary Market-maker) en esa seguridad. Por lo tanto, el DPM en la rotación de cierre podría hacer que la llamada a la huelga 90 10 oferta (haciendo que la opción vale la pena la paridad de la acción) o tal vez 10,10 oferta. ¿Por qué 10.10 su modelo de precios podría decirles la opción con dos semanas hasta la expiración debe tener 0,10 de prima de tiempo, además de los 10 de valor intrínseco. Como un comerciante de piso, tendría grandes oscilaciones en mi cuenta al final de cada día de negociación debido a la forma en que las opciones cerradas. Si I8217m largo una extensión vertical de 5 puntos, debe salir en 5.50 En el ejemplo de las 90 llamadas de la huelga y de la acción en 100, si I8217m corto la llamada de la huelga 90 es 9.90 un precio justo La única vez que es importante conseguir el Precio de la derecha es el final de un mes, final de un cuarto del final del año. La razón de la Circular de Información de la CBOE era recordar a las empresas y comerciantes el cierre anticipado y, al finalizar el mes, la rotación de cierre se trasladó a una fecha anterior en algunos productos índice. Así como Yogi Berra, podría haber dicho uno de los grandes filósofos de nuestro tiempo, 8220Trading es noventa por ciento mental y la otra mitad física8221. Tenga un buen fin de semana. OPENING Y OPCIONES DE CLAUSURA OPCIONES DE OPCION DE ABERTURA Y CIERRE Las opciones comienzan a operar tan pronto como se puede determinar un precio de apertura para el valor subyacente. Las opciones se abren para negociar a través de una rotación que acepta órdenes y cotizaciones para la serie de llamadas que expiran más pronto y que tienen el precio de ejercicio más bajo. La rotación continúa a través de todas las series de opciones de llamada a corto plazo y continúa hasta las opciones de llamada que expiran más lejos. Una vez que todas las llamadas están abiertas, la rotación continúa con las put, empezando por las put con el precio de strike más alto y la fecha de vencimiento más cercana. La rotación en los puts continúa a través de puts con precios de huelga más bajos y luego para extender los vencimientos. Las opciones cotizadas también se cierran en una rotación tan pronto como se puede determinar un precio de cierre para el valor subyacente. También puede imponerse una rotación durante las rápidas condiciones del mercado si el especialista o el funcionario del libro de pedidos determina que el mercado no está funcionando de manera ordenada. Si una acción se detiene, todas las opciones de comercio en ese stock también se detiene hasta que la acción se vuelve a abrir. Mercados rápidos y paros comerciales Una súbita afluencia de pedidos como resultado de las noticias puede resultar en condiciones de mercado rápidas en los mercados de opciones. Si dos funcionarios del piso están de acuerdo en que las condiciones son tales que la integridad del mercado se ve comprometida como resultado de las rápidas condiciones del mercado, los funcionarios del piso pueden: Instaurar una rotación comercial Asignar el comercio de opciones a otro corredor de la Junta Ejecuciones automáticas Tomar otras medidas que puedan ser necesarias Si la integridad de los mercados no puede ser restaurada después de tomar estas acciones, el comercio se puede detener en las opciones si dos funcionarios del piso de acuerdo. La negociación puede ser detenida por los funcionarios de la planta por hasta dos días hábiles si la acción subyacente se detiene, tiene una apertura retrasada, o si existen otras circunstancias inusuales. Sólo el consejo de administración de la CBOE podrá suspender la negociación de opciones si la negociación de la opción se ha detenido durante dos días o si el valor subyacente se ha suspendido en su principal bolsa u otras circunstancias inusuales. El intercambio durante condiciones de mercado inusuales también puede suspender el uso de órdenes de stop y limit para ayudar a restaurar la integridad de los mercados.